Série de discussions sur la finance et l'économie : L'effet de la politique monétaire sur les rendements mensuels et trimestriels des marchés boursiers

Titre original :

Finance and Economics Discussion Series: The Effect of Monetary Policy on Monthly and Quarterly Stock Market Returns

Contenu du livre :

Plusieurs études font état d'un lien empirique entre les changements de politique monétaire et les performances à court et à long terme des marchés boursiers aux États-Unis. Ces résultats sont pertinents à la fois pour l'étude des anomalies du marché et pour les mécanismes de transmission de la politique monétaire.

Les résultats précédents de séries temporelles univariées sur des données à long terme, qui utilisent le taux d'escompte comme principal indicateur de la politique monétaire, semblent robustes à des spécifications alternatives des rendements des prix des actions sur la base de données concernant 16 pays entre 1956 et 2000. Toutefois, les tests hors échantillon indiquent que la relation a largement diminué au fil du temps.

En outre, les régressions par panel, qui incluent notamment la variance transversale et sont donc particulièrement pertinentes pour les acteurs du marché, suggèrent que la relation est moins robuste, et la prise en compte des rendements excédentaires par rapport aux rendements bruts des cours boursiers dans les régressions chronologiques n'indique aucune relation. Enfin, d'autres mesures de la politique de la banque centrale suggèrent une corrélation plus faible et moins forte entre les changements de politique monétaire et les performances à long terme des marchés boursiers.

Autres informations sur le livre :

• ISBN : 9781288716227
• Auteur : United States Federal Reserve Board
• Éditeur : Bibliogov
• Langue : anglais
• Reliure : Broché