Titre original :
International Finance Discussion Papers: Simple Monetary Rules Under Fiscal Dominance
Contenu du livre :
Cet article pose la question de savoir si une réponse agressive de la politique monétaire à l'inflation est possible dans les pays qui souffrent d'une dominance fiscale, à condition que la politique monétaire réagisse également aux variables fiscales. Nous constatons que si les taux d'intérêt nominaux sont autorisés à réagir à la dette publique, même les règles agressives qui satisfont au principe de Taylor peuvent produire des équilibres uniques.
Mais le respect de ces règles se traduit par une inflation extrêmement volatile. Cela conduit à des violations très fréquentes de la borne inférieure du zéro pour les taux d'intérêt nominaux, ce qui rend ces règles irréalisables.
Même dans l'ensemble des règles réalisables, la réponse optimale à l'inflation est fortement négative, et une lutte plus agressive contre l'inflation est inférieure du point de vue du bien-être. Le gain de bien-être obtenu en réagissant aux variables budgétaires est minime par rapport au gain obtenu en éliminant la dominance budgétaire.
Autres informations sur le livre :
| ISBN : | 9781288727124 |
| Auteur : | |
| Éditeur : | |
| Langue : | anglais |
| Reliure : | Broché |
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