Série de discussion sur la finance et l'économie : Mesurer les effets de la politique monétaire : A Factor-Augmented Vector Autoregressive (Favar) Approach

Titre original :

Finance and Economics Discussion Series: Measuring the Effects of Monetary Policy: A Factor-Augmented Vector Autoregressive (Favar) Approach

Contenu du livre :

Les vecteurs autorégressifs structurels (VAR) sont largement utilisés pour déterminer l'effet des innovations de politique monétaire sur l'économie. Toutefois, les ensembles d'informations éparses généralement utilisés dans ces modèles empiriques entraînent au moins deux problèmes potentiels avec les résultats.

Premièrement, dans la mesure où les banques centrales et le secteur privé disposent d'informations qui ne sont pas reflétées dans le VAR, la mesure des innovations de politique monétaire est susceptible d'être contaminée. Un deuxième problème est que les réponses aux impulsions ne peuvent être observées que pour les variables incluses, qui ne constituent généralement qu'un petit sous-ensemble des variables auxquelles le chercheur et le décideur politique s'intéressent. Dans cet article, nous étudions une solution potentielle à ce problème d'information limitée, qui combine l'analyse VAR structurelle standard avec les développements récents de l'analyse factorielle pour les grands ensembles de données.

Nous constatons que l'information exploitée par notre méthodologie de VAR augmenté de facteurs (FAVAR) est effectivement importante pour identifier correctement le mécanisme de transmission monétaire. Dans l'ensemble, nos résultats fournissent une image complète et cohérente de l'effet de la politique monétaire sur l'économie.

Autres informations sur le livre :

• ISBN : 9781288713431
• Auteur : United States Federal Reserve Board
• Éditeur : Bibliogov
• Langue : anglais
• Reliure : Broché