Analyse du risque de marché, modèles de valeur à risque - Guide complet par le professeur Carol Alexander

Analyse des risques du marché, modèles de valeur à risque [Avec CDROM] (Carol Alexander)

Avis des lecteurs

Résumé:

Ce livre est bien accueilli pour ses explications approfondies et ses exemples pratiques concernant les systèmes de valeur à risque (VaR). Bien qu'il soit loué pour son approche structurée et sa clarté, certains lecteurs ont trouvé la discussion sur le raisonnement bayésien confuse. D'autres sujets tels que la théorie de la valeur extrême et les exigences réglementaires (par exemple, Bâle III) sont suggérés pour un examen plus approfondi.

Avantages:

Fournit des explications claires et directes, des exemples Excel précieux, une approche systématique du risque de marché, une discussion complète des modèles VaR, et est accessible à différents niveaux de compréhension.

Inconvénients:

Certaines parties, en particulier la discussion sur le raisonnement bayésien, sont considérées comme confuses ; il y a un désir d'avoir plus de contenu sur la théorie de la valeur extrême et les exigences réglementaires.

(basé sur 11 avis de lecteurs)

Titre original :

Market Risk Analysis, Value at Risk Models [With CDROM]

Contenu du livre :

Rédigé par le professeur Carol Alexander, éminent spécialiste du risque de marché, Value-at-Risk Models constitue la quatrième partie de la série de quatre volumes Market Risk Analysis. S'appuyant sur les trois volumes précédents, cet ouvrage constitue de loin le traitement le plus complet, le plus rigoureux et le plus détaillé des modèles de VaR du marché. Il repose sur les connaissances de base en mathématiques financières et en statistiques acquises dans le volume I, sur les modèles factoriels, l'analyse en composantes principales, les modèles statistiques de volatilité et de corrélation et les copules du volume II et, dans le volume III, sur la connaissance de la tarification et de la couverture des instruments financiers et de la mise en correspondance de portefeuilles d'instruments similaires avec les facteurs de risque. Une caractéristique unificatrice de la série est l'approche pédagogique des exemples pratiques qui sont pertinents pour l'analyse du risque de marché dans la pratique.

L'ensemble des quatre volumes de Market Risk Analysis illustre pratiquement chaque concept ou formule par un exemple pratique et numérique ou par une étude de cas empirique plus longue. Les quatre volumes contiennent environ 300 exemples numériques et empiriques, 400 graphiques et figures et 30 études de cas, dont beaucoup sont contenus dans des feuilles de calcul Excel interactives disponibles sur le CD-ROM d'accompagnement. Les exemples empiriques et les études de cas spécifiques à ce volume comprennent :

⬤ Les modèles linéaires paramétriques de valeur en risque (VaR) : normal, Student t et mélange normal, ainsi que leur perte attendue (ETL).

⬤ De nouvelles formules de VaR basées sur des rendements autocorrélés.

⬤ Modèles de VaR par simulation historique : comment mettre à l'échelle la VaR historique et la VaR historique ajustée à la volatilité.

⬤ Modèles de VaR par simulation Monte Carlo basés sur des distributions normales multivariées et des distributions t de Student, et basés sur des copules.

⬤ Exemples et études de cas de nombreuses applications à des portefeuilles sensibles aux taux d'intérêt, à des portefeuilles d'actions, à des portefeuilles de matières premières et à des portefeuilles internationaux.

⬤ Décomposition de la VaR systématique de grands portefeuilles en composantes de VaR standard et marginale.

⬤ Le backtesting et l'évaluation du risque de modèle.

⬤ Tests de stress historiques et tests de stress basés sur la VaR et l'ETL.