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Titre original :
Information and Learning in Markets: The Impact of Market Microstructure
Contenu du livre :
La façon dont les analystes financiers, les traders et les autres spécialistes utilisent l'information et apprennent les uns des autres est d'une importance fondamentale pour comprendre comment les marchés fonctionnent et comment les prix sont fixés. Ce manuel de niveau supérieur analyse la façon dont les marchés regroupent l'information et examine l'impact des arrangements spécifiques du marché - ou microstructure - sur le processus d'agrégation et la performance globale des marchés financiers. Xavier Vives comble le fossé entre les deux principales conceptions des marchés - l'efficience informationnelle et le comportement moutonnier - et utilise un cadre cohérent de théorie des jeux pour rassembler les résultats les plus récents de la littérature sur les anticipations rationnelles et le comportement moutonnier.
Vives met l'accent sur les conséquences de l'interaction des marchés et de l'apprentissage social pour l'efficacité économique et informationnelle. Il examine de près les mécanismes d'agrégation de l'information, en passant d'environnements simples à des environnements complexes, de modèles statiques à des modèles dynamiques, d'agents compétitifs à des agents stratégiques, et de stratégies de marché simples, telles que des commandes ou des quantités non contingentes, à des stratégies complexes, telles que des commandes ou des calendriers de demande conditionnés par le prix. Vives constate que les théories concurrentes telles que l'efficience informationnelle et le comportement moutonnier reposent sur les mêmes principes de prise de décision bayésienne et que les agents irrationnels ne sont pas nécessaires pour expliquer le comportement moutonnier, les booms et les krachs. Comme le montre ce livre, la microstructure d'un marché est le facteur crucial de l'efficience informationnelle des prix.
⬤ Il fournit l'analyse la plus complète des méthodes d'agrégation de l'information par les marchés.
⬤ Il comble le fossé entre la littérature sur les anticipations rationnelles et celle sur le comportement moutonnier.
⬤ Inclut des exercices avec leurs solutions.
⬤ Il s'agit à la fois d'un manuel pour les étudiants de troisième cycle et d'une ressource pour les chercheurs, y compris les analystes financiers.
Autres informations sur le livre :
| ISBN : | 9780691145969 |
| Auteur : | |
| Éditeur : | |
| Langue : | anglais |
| Reliure : | Broché |
| Année de publication : | 2010 |
| Nombre de pages : | 424 |
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