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Titre original :
Regulation and Supervision of the OTC Derivatives Market
Contenu du livre :
Le marché des produits dérivés de gré à gré (OTC) a attiré l'attention des régulateurs après la crise financière mondiale en raison du risque qu'il représente pour la stabilité financière. Dans le cadre de la réforme réglementaire d'après-crise, la concentration des activités, et des risques, entre quelques acteurs majeurs est modifiée par la concentration d'une grande partie des transactions dans les nouvelles infrastructures de marché, les contreparties centrales (CCP).
Cet ouvrage analyse pour la première fois la réponse réglementaire du Royaume-Uni et des États-Unis, les deux plus grands centres de transactions sur les produits dérivés de gré à gré, et met en évidence leurs lacunes. L'ouvrage utilise une approche normative de la réglementation basée sur le risque comme objectif méthodologique pour analyser le régime britannique des contreparties centrales sur le marché des produits dérivés de gré à gré. Il se concentre plus particulièrement sur la surveillance prudentielle et les règles de conduite régissant les transactions sur les produits dérivés de gré à gré, ainsi que sur l'évolution vers un recours accru à la compensation centrale. L'analyse qui en résulte, à partir d'une approche normative fondée sur le risque, suggère que le régime britannique des contreparties centrales ne répond pas à ce que l'on pourrait attendre d'une approche cohérente fondée sur le risque.
Nos commentaires sur la loi Dodd-Frank soulignent que l'adoption incohérente d'une approche réglementaire basée sur le risque affecte l'efficacité du régime américain pour les contreparties centrales. Ce régime ne suit pas le rythme des événements liés au "risque d'innovation".
En particulier, les changements prévisibles que FinTech apportera à l'OTCDM et aux services de compensation centrale. La deuxième insuffisance du régime américain concerne la double structure réglementaire de la CFTC et de la SEC, et l'adoption inadéquate de stratégies réglementaires différentes et mal coordonnées. Nous analysons également les implications transfrontalières du régime américain pour les contreparties centrales non américaines qui fournissent des services de compensation aux participants au marché américain. Enfin, nous étudions les effets négatifs de l'absence d'un régime de résolution clairement défini pour les contreparties centrales.
Autres informations sur le livre :
| ISBN : | 9780367590925 |
| Auteur : | |
| Éditeur : | |
| Langue : | anglais |
| Reliure : | Broché |
| Année de publication : | 2020 |
| Nombre de pages : | 280 |
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