Prêts de titres et mises en pension : Instruments et stratégies de rendement excédentaire

Titre original :

Securities Lending and Repos: Instruments and Strategies for Excess Return

Contenu du livre :

L'objectif de cet ouvrage est de présenter les différentes manifestations et les opérations conventionnelles de prêt de titres et de mise en pension. Le prêt de titres en tant que moyen de vente à découvert n'est pas seulement adapté à la couverture des positions sur le marché au comptant, il est également une condition préalable essentielle à l'évaluation des options sur le marché à terme.

Leur évaluation selon la théorie du prix des options n'est théoriquement pas possible sans le prêt de titres. Si, dans le même temps, aucun produit dérivé n'est négocié sur le marché en remplacement, l'évaluation d'un portefeuille de positions sur les marchés au comptant et à terme est difficile à réaliser. Cette situation est inacceptable pour les états financiers annuels des banques, des compagnies d'assurance et d'autres organismes de collecte de capitaux.

Les prêts de titres et les pensions de titres permettent d'obtenir, grâce à des stratégies sélectionnées, des rendements supérieurs au taux d'intérêt sans risque pour les échéances correspondantes. Les participants au marché utilisent l'arbitrage différentiel et l'arbitrage compensatoire avec différents taux d'intérêt et primes sur le marché pour obtenir des rendements excédentaires.

Il ne s'agit pas d'une vente à découvert pure et simple. Les taux d'intérêt et les primes sur le marché devraient théoriquement tendre vers l'équilibre par le biais de ces transactions.

Les participants au marché favorisent ainsi l'efficacité du marché, et les changements de primes et de taux d'intérêt qui en résultent profitent à tous les participants au marché. Cet ouvrage s'adresse aux professionnels de la finance qui travaillent sur les marchés de capitaux et qui souhaitent approfondir leurs connaissances en la matière.

Autres informations sur le livre :

• ISBN : 9783658419837
• Auteur : Ralf Hohmann
• Éditeur : Springer Vs
• Langue : anglais
• Reliure : Broché