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Titre original :
Don't Blame the Shorts: Why Short Sellers Are Always Blamed for Market Crashes and How History Is Repeating Itself
Contenu du livre :
Inscrit sur la liste des 50 meilleurs livres d'affaires de Bloomberg en 2010 et présélectionné pour le prix Spear's FINANCIAL HISTORY OF THE YEAR.
"Robert Sloan travaille dans le secteur des fonds spéculatifs. Comme il le montre dans cette polémique facile à lire, l'aversion pour la vente à découvert a une longue histoire.... Il faut bien que quelqu'un fasse remarquer que l'empereur n'est pas habillé. Les vendeurs à découvert ont été parmi les plus grands sceptiques du boom des prêts hypothécaires à risque et des banques qui les ont financés. Lorsqu'on leur a donné raison, leurs activités ont été interdites. De la gratitude, hein ? ".
The Economist
"Si Robert Sloan parvient à tenir la distance dans Don't Blame the Shorts, c'est parce que son livre traite autant des tensions historiques entre Washington et Wall Street que de la pratique de la vente à découvert. Il replace le tout dans le contexte des points de vue opposés du fédéraliste Alexander Hamilton, favorable à la spéculation, et des républicains de Jefferson, favorables à l'agriculture et convaincus que faire de l'argent avec de l'argent était un non-sens..... Son livre est un correctif utile à la vision de la vente à découvert comme "antipatriotique" ou uniquement antisociale... c'est un acte courageux que de s'attaquer aux populistes anti-finance en ce moment".
Financial Times
"Dans ce livre instructif sur la vente à découvert d'actions, le financier Robert Sloan donne une leçon moderne sur les raisons pour lesquelles il ne faut pas tirer sur le messager... Plutôt que de fustiger les vendeurs à découvert, nous devrions les féliciter d'avoir mis au jour les méthodes de gestion.... L'histoire est peut-être ancienne, mais l'écriture facile et informative de Robert Sloan en fait une mise à jour tout à fait digne d'intérêt".
Barron's
"Bob Sloan, un vétéran de Wall Street, cite la confrontation dans son nouveau livre, Don't Blame the Shorts, comme preuve que la fureur aveugle des politiciens et les haussements d'épaules impénitents des banquiers sont loin d'être nouveaux. Comme le titre l'indique, l'ouvrage de Sloan vise principalement à défendre la pratique de la vente à découvert.... Aujourd'hui, selon Sloan, c'est la même bataille d'idées qui se joue en Amérique... ce n'est que la dernière expression amère de la tension constante entre une élite financière riche de la côte est, et les fabricants, les boutiques familiales et les entrepreneurs qui en veulent amèrement au pouvoir de Wall Street - mais qui ne veulent pas que les robinets d'argent soient fermés".
The Observer
"Il est à la fois révélateur et divertissant : il est opportun, concis, accessible au lecteur non initié, avec une pointe de polémique décente. Quoi que fassent les politiciens, les marchés trouveront le moyen de défier les finauds et les optimistes qui les soutiennent. Comme les pauvres, les shorts seront toujours parmi nous".
Spear's
"Les meilleurs livres sur la crise financière et ses conséquences.... Alors que d'autres auteurs pointent des doigts accusateurs, Robert Sloan, dans son livre Don't Blame the Shorts, prend la défense des vendeurs à découvert qui, comme il le décrit, ont longtemps été les boucs émissaires des krachs boursiers et le sont à nouveau dans le sillage de la récente crise. La Compagnie néerlandaise des Indes orientales leur imputait déjà ses problèmes en 1609".
Economist.com
"Ce livre est un régal rare. Contrairement à la plupart des ouvrages sur Wall Street, il est écrit d'un point de vue favorable aux secteurs de la banque et des valeurs mobilières. Mieux encore, Bob Sloan n'est pas seulement un praticien et un acteur du marché, mais aussi un fin connaisseur de l'histoire. Sloan décrit à juste titre le prime brokerage comme "le système bancaire le plus important et le plus inaperçu au monde".
Global Custodian
"Il s'agit d'un ouvrage court et précis, très bien documenté. Alors que nous vivons une époque où l'histoire se répète, M. Sloan dépeint la psychologie négative du marché qui a transcendé Wall Street depuis la naissance de notre nation".
Instablog
"Le récent livre de M. Sloan (...) offre une excellente vue d'ensemble du débat sur la vente à découvert. Sloan raconte comment une succession d'agences gouvernementales américaines ont édicté des règles au fil des décennies pour restreindre les vendeurs à découvert, généralement à la suite de crises financières telles que celle que nous venons de subir. Sloan estime que ces règles ont toujours eu des résultats contre-productifs. Le livre de Sloan est agréable à lire, principalement parce qu'il s'est bien documenté et qu'il dispose d'un grand nombre de crapules divertissantes et de politiciens ineptes sur lesquels écrire... L'ouvrage de Sloan rend un réel service aux régulateurs du marché et aux praticiens. Avec une plume habile, il expose la futilité de la réglementation gouvernementale tout en offrant un historique utile des points de vue des régulateurs de marché contemporains".
ABA Banking Journal
À propos du livre :
À l'occasion du 80e anniversaire du krach de 1929, nous nous retrouvons à regarder en arrière à travers un miroir virtuel, à une époque où les marchés mondiaux étaient en chute libre et où de vénérables institutions financières étaient en lambeaux. Pourtant, ici, dans le présent, les mêmes schémas semblent se répéter, poussant les journalistes du câble, les membres du Congrès et les gens ordinaires à hurler le même refrain : "Blâmez les vendeurs à découvert ! ".
Il est vrai que les vendeurs à découvert font des méchants commodes : d'une part, ils ne gagnent que lorsque d'autres perdent. Mais dans Don't Blame the Shorts, Bob Sloan s'appuie sur un débat américain vieux de 200 ans pour affirmer de manière convaincante et catégorique que la vente à découvert n'est pas la cause du mal dont souffrent nos marchés boursiers, mais ce qui les maintient honnêtes. Pour Sloan, l'objectif des vendeurs à découvert est simple : trouver des titres surévalués et parier contre les investisseurs trop confiants. Cette approche a permis de mettre au jour des fraudes généralisées chez Enron, WorldCom, HealthSouth et d'autres sociétés en faillite bien avant que les régulateurs ne mettent le pied dans la porte.
En adoptant une vision à long terme de l'histoire, M. Sloan met au jour les racines profondes du conflit sur l'investissement spéculatif et son rôle dans notre économie. Ce débat oppose souvent des titans de l'histoire et de la finance américaines : Jefferson et Hamilton, sur la nature fondamentale des systèmes économiques américains ; un siècle plus tard, J. P. Morgan et William Rockefeller, le frère de John D. Rockefeller, dont on pensait qu'il faisait partie de la famille.
Autres informations sur le livre :
| ISBN : | 9780071636865 |
| Auteur : | |
| Éditeur : | |
| Reliure : | Relié |
| Année de publication : | 2010 |
| Nombre de pages : | 272 |
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