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Titre original :
Multivariate GARCH models. The time varying variance-covariance for the exchange rate
Contenu du livre :
Revue de littérature de l'année 2020 dans la matière Economie d'entreprise - Banque, Bourse, Assurance, Comptabilité, langue : Anglais, résumé : Cet article est une revue des modèles de la famille GARCH. Depuis l'article fondateur d'Engle en 1982, de nombreux progrès ont été réalisés dans la compréhension des modèles GARCH et de leurs extensions multivariées.
Dans les modèles MGARCH, des modèles parcimonieux doivent être utilisés pour surmonter la difficulté d'estimer le modèle VEC. La modélisation MGARCH doit fournir une spécification réaliste et parcimonieuse de la matrice de variance en garantissant sa positivité. Les modèles BEKK sont flexibles mais nécessitent trop de paramètres pour des séries temporelles multiples de plus de quatre éléments.
Les modèles BEKK sont beaucoup plus parcimonieux mais très restrictifs pour la dynamique croisée.
Ils ne conviennent pas si la transmission de la volatilité est l'objet d'intérêt, mais ils représentent généralement bien la dynamique des variances et des covariances. Les modèles DCC permettent une persistance différente entre les variances et les corrélations, mais imposent une persistance commune pour ces dernières (bien que cela puisse être assoupli).
L'hypothèse de la distribution t de Student est plus appropriée en cas d'asymétrie négative et d'aplatissement élevé des séries de rendements. La compréhension et la prévision de la dépendance temporelle des moments d'ordre 2 des rendements des actifs sont importantes pour de nombreuses questions d'économétrie financière. Il est désormais largement admis que les volatilités financières évoluent ensemble au fil du temps entre les actifs et les marchés.
La reconnaissance de cette caractéristique par le biais d'un cadre de modélisation multivariée permet d'obtenir des modèles empiriques plus pertinents qu'en travaillant avec des modèles univariés distincts. D'un point de vue financier, cela ouvre la voie à de meilleurs outils de décision dans divers domaines, tels que l'évaluation des actifs, la sélection des portefeuilles, l'évaluation des options, la couverture et la gestion des risques. En effet, contrairement au début des années 1990, plusieurs institutions ont maintenant développé les compétences nécessaires pour utiliser la théorie économétrique dans une perspective financière.
Autres informations sur le livre :
| ISBN : | 9783346288912 |
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| Reliure : | Broché |
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