Avis des lecteurs
Résumé:Cet ouvrage propose une exploration complète et détaillée de KKR et des rachats d'entreprises par effet de levier (LBO), s'adressant à la fois aux débutants et aux personnes familiarisées avec le sujet. Il offre un aperçu précieux de l'histoire de KKR, de la logique des LBO et des facteurs contribuant à leur succès ou à leur échec. Bien qu'il soit bien documenté et intéressant, certains lecteurs ont trouvé que la qualité de la présentation laissait à désirer et que certains sujets n'étaient pas suffisamment approfondis.
Avantages:⬤ Il offre un excellent aperçu de l'évolution du capitalisme et du modèle d'entreprise unique de KKR.
⬤ Il constitue une solide introduction aux LBO, ce qui le rend accessible aux nouveaux lecteurs, y compris les étudiants.
⬤ Analyse détaillée de l'impact de KKR sur les rachats d'entreprises par effet de levier et sur la finance.
⬤ Bien documenté et crédible.
⬤ Engageant et bien écrit, évitant un ton académique aride.
⬤ Met en évidence les leçons pratiques pour les investisseurs et les gestionnaires.
⬤ Certains lecteurs l'ont trouvé ennuyeux et manquant de profondeur dans certains domaines.
⬤ Affecté par des problèmes de qualité du texte dans les formats numériques.
⬤ Certaines critiques suggèrent que les auteurs sont trop favorables à KKR.
⬤ Quelques lecteurs ont préféré d'autres ouvrages sur les LBO pour une approche plus rigoureuse.
(basé sur 17 avis de lecteurs)
Titre original :
The New Financial Capitalists: Kohlberg Kravis Roberts and the Creation of Corporate Value
Contenu du livre :
Un malentendu très répandu concernant les rachats d'entreprises par effet de levier (LBO) est la croyance qu'ils n'aboutissent qu'à la ruine des entreprises et à la perte d'emplois. Comment pourrait-il en être autrement ? Jusqu'à récemment, les journalistes, y compris une grande partie de la presse économique, ont dépeint les spécialistes des LBO comme des forces généralement avides, voire sinistres, dont les activités aggravent les bouleversements de la vie économique et sociale de l'Amérique moderne.
Ce type de critique a atteint son paroxysme dans la presse et au Congrès à la fin des années 1980, et Kohlberg Kravis Roberts s'est retrouvé au cœur de la controverse. Sur la base d'entretiens avec des partenaires de la société et d'un accès sans précédent aux archives de KKR, George P. Baker et George David Smith ont rédigé un compte rendu définitif de la manière dont KKR a abordé les LBO, dans un ouvrage qui s'adresse aussi bien aux spécialistes qu'au grand public.
Les auteurs s'intéressent à la création, à l'évolution et aux innovations de KKR pour comprendre les enjeux de l'économie américaine moderne.
En examinant KKR comme une forme unique d'entreprise - une entreprise qui souscrit à un ensemble de perspectives alternatives sur les affaires et la création de valeur - le livre comble le fossé entre la perception du public et la connaissance académique de la façon dont l'innovation financière a un impact sur la vie économique. L'approche de la société en matière de rachats d'entreprises par effet de levier a constitué un aspect important de la restructuration des entreprises et des réformes de la gouvernance dans l'économie américaine entre le milieu des années 1970 et 1990 (les années de ce que certains ont appelé le "mouvement des rachats d'entreprises par effet de levier").
KKR et d'autres sociétés ont fondamentalement modifié la perception dominante du rôle de la dette dans l'entreprise américaine moderne et ont établi un modèle alternatif d'organisation et de gestion des entreprises. KKR a financé les entreprises qu'elle a acquises par des niveaux élevés d'endettement, tout en liant leur propriété à leur gestion. Elle a ensuite imposé un contrôle rigoureux du conseil d'administration sur les entreprises de son portefeuille.
Cette combinaison de facteurs a contraint les dirigeants à se concentrer non pas sur la croissance, mais plutôt sur la manière de créer de la valeur par les moyens les plus appropriés à la situation de l'entreprise. L'objectif de l'acquisition par emprunt était de réaliser, ou de "créer", de la valeur dans les entreprises en réformant leurs systèmes de gestion. L'approche adoptée par KKR pour restructurer la relation entre les propriétaires et les dirigeants d'une entreprise à fort effet de levier reposait sur un principe de base : Faire des dirigeants des propriétaires en les obligeant à investir une part importante de leur patrimoine personnel dans les entreprises qu'ils dirigent, et ils seront davantage incités à agir dans l'intérêt de tous les actionnaires.
Autres informations sur le livre :
| ISBN : | 9780521642606 |
| Auteur : | |
| Éditeur : | |
| Reliure : | Relié |
| Année de publication : | 1998 |
| Nombre de pages : | 272 |
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