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Titre original :
The Corporate Financiers: Williams, Modigliani, Miller, Coase, Williamson, Alchian, Demsetz, Jensen, Meckling
Contenu du livre :
The Corporate Financiers est le cinquième livre d'une série de discussions sur les grands esprits de l'histoire et de la théorie de la finance. Alors que la série traite des contributions des universitaires à notre compréhension de la finance moderne, ce volume présente les moyens par lesquels une entreprise crée de la valeur.
Il y a plus de deux siècles, Adam Smith expliquait le concept de division du travail et l'efficacité de la spécialisation comme le mécanisme par lequel une entreprise crée de la valeur. Cependant, les entreprises se retrouvent aujourd'hui à sous-traiter certains processus à d'autres entreprises comme moyen alternatif de créer de la valeur. Il doit y avoir d'autres forces économiques à l'œuvre que les simples efficacités internes d'une entreprise. Nous commencerons par décrire les travaux d'un universitaire plutôt obscur, John Burr Williams, qui a démontré en 1938 comment les bénéfices d'une entreprise sont capitalisés dans la valeur de l'entreprise par le biais du cours de l'action. Nous nous pencherons ensuite sur le fonctionnement interne de l'entreprise moderne en décrivant les contributions des lauréats du prix Nobel Ronald Coase et Oliver Williamson. Plus que tout autre, ces chercheurs ont suscité une nouvelle appréciation de notre compréhension des détails institutionnels de l'entreprise moderne en matière de réduction des coûts et d'augmentation de l'efficacité.
Si Coase et Williamson ont fourni des descriptions significatives de l'avantage d'une entreprise, ils n'ont pas proposé de solutions pour que l'entreprise puisse créer plus de valeur à une époque où les nouvelles technologies rendent l'externalisation et le télétravail de plus en plus possibles. Michael Jensen et William Meckling décrivent plus en détail la nature des contrats implicites qu'une entreprise emploie et recommandent des remèdes aux divers problèmes qui surviennent lorsque les objectifs de l'entreprise ne sont pas alignés sur les incitations de ses agents. Nous décrivons également les nuances supplémentaires apportées à ces relations par Armen Alchian et Harold Demsetz. Nous traitons de la vie de ces individus extraordinaires qui ont abordé un problème très familier sous un angle suffisamment nouveau pour changer la façon dont nous considérons les entreprises depuis lors. C'est là le test du génie.
Autres informations sur le livre :
| ISBN : | 9781137341273 |
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| Reliure : | Relié |
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