Titre original :
The Pricing of already issued Contingent Convertible Bonds (CoCo-Bonds)
Contenu du livre :
Travail de séminaire de l'année 2011 dans la matière Economie d'entreprise - Banque, Bourse, Assurance, Comptabilité, grade : 1,2, Université d'Innsbruck (Banque et Finance), cours : Gestion des risques, langue : Anglais, résumé : En 2007, l'une des plus grandes crises financières de l'histoire mondiale a commencé. Elle a entraîné la faillite d'énormes institutions financières, suivie du renflouement des banques par le gouvernement national et d'un repli des marchés boursiers mondiaux.
La crise financière a également montré que la capitalisation de nombreux instituts financiers n'était pas adéquate et que plusieurs composantes des fonds propres des banques ne pouvaient pas remplir leur fonction prévue. Pour sauver le système financier mondial de l'effondrement, de nombreuses banques ont reçu beaucoup d'argent du gouvernement. Pour éviter une nouvelle crise et d'énormes renflouements par les gouvernements nationaux, certains experts financiers et économistes de premier plan ont proposé un nouvel instrument financier, appelé Contingent Convertibles Bonds ("CoCo-Bonds").
Ces obligations sont considérées comme une opportunité d'améliorer les fonds propres des banques en temps de crise.
Les CoCo-Bonds sont une forme spéciale d'obligations, qui se convertissent automatiquement en actions après une période prédéfinie. Trois grandes banques ont déjà émis ces nouveaux instruments financiers : le Lloyds Banking Group (2009), Rabobank (2010) et le Crédit Suisse (2011).
L'objectif de cet article est d'analyser la structure et le prix de ces obligations CoCo déjà émises. Dans la première partie, la fonctionnalité des coobligations sera expliquée. Elle fournira également un résumé de la spécification des CoCo-Bonds déjà émis.
La troisième partie, qui est la partie principale, se concentre sur les modalités de fixation du prix de ces nouveaux instruments financiers. Deux approches différentes seront examinées. Tout d'abord, l'approche des dérivés de crédit et ensuite l'approche des dérivés d'actions.
À la fin de l'article, les deux approches seront appliquées aux coobligations déjà émises par la Lloyds et le Crédit Suisse.
Autres informations sur le livre :
| ISBN : | 9783656347378 |
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| Langue : | anglais |
| Reliure : | Broché |
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