Le passif fictif des États membres de l'UE et la menace qu'il représente pour la stabilité financière mondiale

Avis des lecteurs

Résumé:

Les critiques soulignent l'importance de ce livre qui aborde les problèmes financiers cachés de la zone euro, en particulier ses niveaux d'endettement et ses statistiques trompeuses. L'auteur, Bob Lyddon, présente des calculs approfondis montrant que les chiffres de la stabilité financière de l'UE sont gonflés, révélant une réalité financière bien plus sombre pour l'Allemagne et la zone euro dans son ensemble.

Avantages:

L'ouvrage est salué pour sa qualité d'écriture, de recherche et d'accessibilité. Il apporte un éclairage critique sur le cadre financier de la zone euro, remet en question les idées reçues sur les niveaux d'endettement et sensibilise aux risques potentiels pour le système financier mondial. Les lecteurs apprécient la facilité d'accès et la rigueur intellectuelle de l'ouvrage, qui convient donc aux personnes curieuses.

Inconvénients:

Certains pourraient trouver l'accent mis par le livre sur les aspects techniques de la finance et les prédictions catastrophiques accablant ou inquiétant, car il suggère un avenir précaire pour la zone euro et soulève des inquiétudes quant à la validité des rapports financiers des États membres de l'Union européenne. En outre, certains lecteurs pourraient juger alarmiste l'affirmation selon laquelle les chiffres de la stabilité financière sont « faux », ce qui pourrait nuire à une analyse plus mesurée.

(basé sur 3 avis de lecteurs)

Titre original :

The Shadow Liabilities Of EU Member States And The Threat They Pose To Global Financial Stability

Contenu du livre :

L'UE et la zone euro participent à l'ordre international fondé sur des règles, mais elles enfreignent ses règles financières, tant dans la lettre que dans l'esprit. Le système financier mondial est la pierre angulaire de cet ordre international.

Les règles qui régissent son fonctionnement ont été élaborées par plusieurs organismes internationaux. Elles reposent sur une comptabilité appropriée de l'ampleur des engagements des gouvernements et du secteur public au sens large. L'UE et les États membres de la zone euro ne parviennent pas à comptabiliser correctement leurs engagements, ce qui compromet la fiabilité du chiffre de la "dette brute des administrations publiques" d'Eurostat.

L'écart se compose à la fois de dettes fictives et de passifs éventuels non comptabilisés en tant que garants. La "dette brute des administrations publiques" de l'UE est sous-estimée de 44 % si l'on tient compte des dettes occultes, et de 70 % si l'on prend également en considération les engagements conditionnels.

Une comptabilité incomplète masque la mesure dans laquelle les États membres ne respectent pas le pacte de stabilité budgétaire. La stabilité financière mondiale est menacée lorsqu'un grand nombre de participants au système sous-estiment leurs engagements, car cela conduit les agences publiques de notation à surévaluer les dettes des entités concernées et, à leur tour, d'autres participants au système à mettre de côté trop peu de capital pour tenir compte des risques qu'ils courent en faisant des affaires avec ces entités, et/ou d'autres participants - comme les contreparties centrales qui gèrent les chambres de compensation pour les produits dérivés - à exiger une marge de sécurité trop faible. L'euro est structurellement plus faible qu'il n'y paraît, et les États membres de l'UE, qu'ils appartiennent ou non à la zone euro, ont un passif plus élevé que ce qu'indique Eurostat.

Les banques centrales, les autorités monétaires et les investisseurs en dehors de l'UE devraient faire pression pour obtenir la divulgation d'informations détaillées sur ces engagements, et veiller à ce que leurs propres marchés et pratiques financiers ne reproduisent pas les pratiques en question. Il y a également des implications importantes pour le projet de l'UE d'internaliser - en particulier à partir de Londres - la compensation des contrats de produits dérivés en euros, car une chambre de compensation devrait bénéficier d'une marge de garantie adéquate et la garantie elle-même devrait être de la plus haute qualité.

Autres informations sur le livre :

• ISBN : 9781838065898
• Auteur : Bob Lyddon
• Éditeur : Fighting High Pub
• Langue : anglais
• Reliure : Broché