Avis des lecteurs
Résumé:Les critiques de l'ouvrage sont partagées, avec des critiques importantes sur son applicabilité pratique et la qualité de sa rédaction, contrastées par des éloges positifs pour sa profondeur et son approche moderne de la microstructure des marchés. Alors que certains lecteurs l'ont trouvé trop théorique et truffé d'erreurs, d'autres l'ont salué comme une ressource vitale pour comprendre les modèles financiers complexes et la dynamique des marchés.
Avantages:L'ouvrage est salué pour son approche complète et moderne de la microstructure des marchés, ce qui en fait une ressource précieuse pour les analystes financiers et les praticiens. Les évaluateurs ont souligné la précision de la présentation de sujets complexes et la qualité de la production scientifique des auteurs.
Inconvénients:De nombreux lecteurs ont estimé que l'ouvrage manquait d'applications pratiques pour les traders amateurs et qu'il ne reflétait pas l'expérience réelle des traders. Il a été noté qu'il était trop théorique et qu'il contenait de nombreuses erreurs grammaticales, ce qui nuisait à l'expérience de lecture.
(basé sur 4 avis de lecteurs)
Titre original :
Market Microstructure in Practice (Second Edition)
Contenu du livre :
Cet ouvrage expose et commente les conséquences du Reg NMS et de la MiFID sur la microstructure des marchés. Il couvre les changements dans la conception des marchés, le commerce électronique et les comportements des investisseurs et des négociants.
L'émergence du trading à haute fréquence et les événements critiques comme le « Flash Crash » de 2010 sont également analysés en profondeur. En utilisant un point de vue quantitatif, ce livre explique comment l'attrition de la liquidité et les changements réglementaires peuvent avoir un impact sur l'ensemble de la microstructure des marchés financiers. Une annexe mathématique détaille les outils quantitatifs et les indicateurs utilisés tout au long de l'ouvrage, permettant au lecteur d'aller plus loin de manière autonome.
Ce livre est écrit par des praticiens et des experts théoriques et couvre des aspects pratiques (comme l'infrastructure optimale nécessaire pour négocier électroniquement sur les marchés modernes) et des analyses abstraites (comme l'utilisation de mesures d'entropie pour comprendre l'évolution de la fragmentation du marché).
La microstructure des marchés étant un domaine académique récent, les étudiants bénéficieront de la vue d'ensemble de l'état actuel de la microstructure et utiliseront l'annexe pour comprendre les méthodologies importantes. Les décideurs politiques et les régulateurs utiliseront cet ouvrage pour accéder à des analyses théoriques sur des cas réels.
Pour les lecteurs qui sont des praticiens, ce livre fournit des analyses de données et des processus de base tels que la conception d'algorithmes de routage d'ordres intelligents et de planification des transactions. Dans cette deuxième édition, les auteurs ont ajouté une section importante sur la dynamique du carnet d'ordres, montrant comment la liquidité peut prédire les mouvements de prix futurs et comment les traders à haute fréquence peuvent en tirer profit. La section sur l'impact du marché a également été mise à jour pour montrer comment la pression à l'achat ou à la vente fait bouger les prix non seulement pendant quelques heures, mais aussi pendant plusieurs jours, et comment les prix se détendent (ou non) après une période de pression intense.
En outre, cette édition comprend des pages sur les dark pools et les coupe-circuits, ainsi que des informations supplémentaires en dehors de la négociation d'actions, car la MiFID 2 est susceptible de pousser les marchés de titres à revenu fixe vers une plus grande électronisation. Les auteurs examinent ce que l'on peut attendre de ce changement de microstructure. L'annexe a également été augmentée pour inclure les modèles de propagateur (pour l'impact sur les prix intrajournaliers), une version simple du modèle de Kyle (1985) pour l'impact quotidien sur le marché, et un cadre de négociation optimale plus sophistiqué, pour soutenir la conception d'algorithmes de négociation.
Autres informations sur le livre :
| ISBN : | 9789813231122 |
| Auteur : | |
| Éditeur : | |
| Reliure : | Relié |
| Année de publication : | 2018 |
| Nombre de pages : | 368 |
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