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The Menace of Fiscal QE
Alors que la Réserve fédérale s'efforce de remplir son mandat dans un monde où les taux d'intérêt sont bas et en baisse, elle est confrontée à un autre défi : celui de résister à une nouvelle menace qui pèse sur son indépendance durement acquise.
Grâce aux modifications apportées à ses procédures de fonctionnement à l'époque de la crise, la Fed dispose désormais de pouvoirs pratiquement illimités en matière d'assouplissement quantitatif (QE) : elle peut acheter autant d'actifs qu'elle le souhaite tout en continuant à contrôler l'inflation. Jusqu'à présent, l'assouplissement quantitatif a été une arme pour lutter contre la récession. Mais si certains politiciens parviennent à leurs fins, la Fed pourrait être contrainte de l'utiliser non pas à des fins macroéconomiques, mais pour financer des dépenses détournées. C'est ce qu'on appelle La menace de l'assouplissement quantitatif fiscal.
Dans son étude brève mais systématique, George Selgin passe en revue le mouvement en faveur de l'assouplissement quantitatif fiscal, montre comment il menace à la fois l'indépendance de la Fed et le contrôle démocratique des dépenses publiques, et réfute les affirmations selon lesquelles il offre un moyen peu coûteux de financer de telles dépenses. Enfin, il propose un moyen de se prémunir contre l'assouplissement quantitatif fiscal sans limiter la capacité de la Fed à contrer les baisses d'activité.
| ISBN : | 9781948647939 |
| Auteur : | |
| Éditeur : | |
| Reliure : | Broché |
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