Accounting for the Fall of Silver: Hedging Currency Risk in Long-Distance Trade with Asia, 1870-1913
La seconde moitié du XIXe siècle est connue pour avoir culminé avec l'émergence de l'étalon-or comme premier régime monétaire véritablement international. Les processus qui ont conduit à cet exploit remarquable sont toutefois beaucoup moins documentés ou compris.
Ce n'est que récemment que les historiens de l'économie ont commencé à étudier les causes de la "chute de l'argent" qui a précédé la ruée vers l'or. Il est aujourd'hui évident que ses effets ont été ressentis dans le monde entier. La dépréciation de l'argent a notamment gravement affecté le commerce entre l'Est et l'Ouest.
Elle a été, entre autres, à l'origine de la faillite de plusieurs institutions puissantes comme l'Oriental Bank Corporation. Dans le même temps, elle a renforcé la position d'autres banques, dont certaines existent encore aujourd'hui (HSBC, Standard Chartered).
Que savaient ces banques que d'autres ne savaient pas ? Dans Accounting for the Fall of Silver, Michael Schiltz explique que les années 1870 et 1880 ont été le théâtre d'expériences fulgurantes en matière de nouveaux produits financiers et, tout aussi important, de stratégies de couverture du risque de change. S'appuyant sur des archives jamais exploitées auparavant, ce livre jette une lumière nouvelle sur un épisode important de l'histoire mondiale du XIXe siècle.
En même temps, il éclaire des aspects moins connus de la première période de l'étalon-or. Il attire l'attention sur l'existence de "carry trades" entre les marchés monétaires européens et la périphérie asiatique, moins liquide, et décrit la création de contrats financiers dans le seul but de permettre le financement des matières premières dans les centres mercantiles asiatiques.
| ISBN : | 9780198865025 |
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| Langue : | anglais |
| Reliure : | Relié |
| Année de publication : | 2020 |
| Nombre de pages : | 216 |
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Dernière modification: 2024.11.14 07:32 (GMT)