Avis des lecteurs
Résumé:Ce livre présente une analyse approfondie de la finance comportementale, qui remet en question les théories d'investissement traditionnelles telles que l'hypothèse de l'efficience des marchés et la théorie moderne du portefeuille. Il examine le rôle des biais émotionnels dans l'investissement et plaide en faveur d'une approche de l'investissement plus disciplinée et fondée sur des données. L'auteur propose des stratégies concrètes pour améliorer la performance des investissements, bien que l'ouvrage présente des incohérences au niveau du public visé et des thèmes répétitifs dans les premières sections.
Avantages:L'ouvrage est bien documenté et apporte un éclairage novateur sur la finance comportementale. Il propose des stratégies concrètes pour améliorer le rendement des investissements, en soulignant l'importance de la maîtrise des émotions et de la compréhension des biais comportementaux. De nombreux lecteurs trouvent les concepts convaincants et très pertinents pour l'investissement pratique.
Inconvénients:Le livre présente des thèmes répétitifs, en particulier dans les premières sections, ce qui peut frustrer certains lecteurs. En outre, il manque de conseils pratiques détaillés dans certains domaines, ce qui rend certains concepts abstraits. Certains lecteurs peuvent trouver le ton condescendant, et le public visé n'est pas clairement défini, ce qui peut entraîner une certaine confusion quant à l'orientation de l'ouvrage.
(basé sur 10 avis de lecteurs)
Titre original :
Behavioral Portfolio Management
Contenu du livre :
Le secteur de l'investissement est à l'aube d'un changement majeur, passant de la théorie moderne du portefeuille (MPT) à la finance comportementale, la gestion comportementale de portefeuille (BPM) étant la prochaine étape de cette transition. La GPC se concentre sur la manière d'exploiter les distorsions de prix provoquées par les foules émotionnelles et de les utiliser pour créer des portefeuilles de qualité supérieure. Une fois que les marchés et l'investissement sont considérés sous l'angle du comportement, et que les portefeuilles sont construits sur cette base, les opportunités d'investissement deviennent facilement visibles.
La maîtrise des émotions est essentielle à ce processus et les connaissances fournies par Tom Howard mettent les investisseurs sur la voie de la réussite. Quarante années de recherche en sciences comportementales ont permis de dresser un tableau clair de la manière dont les individus prennent leurs décisions ; il y a peu de signes de rationalité. En effet, les investisseurs émotifs sabotent leurs propres efforts de construction d'un patrimoine à long terme. Si l'on ajoute à cela l'idée fausse selon laquelle la gestion active est incapable de générer des rendements supérieurs, l'investisseur émotionnel typique laisse des centaines de milliers, voire des millions, de dollars sur la table au cours de sa vie d'investisseur.
Howard montre ensuite comment la pratique du secteur, avec son utilisation de la grille des styles, de l'écart-type, de la corrélation, de l'écart maximal et du ratio de Sharpe, a ancré l'émotion dans l'investissement. Il en résulte que les investisseurs construisent des portefeuilles sous-performants, enveloppés de bulles. Si un investisseur maîtrise ses propres émotions, il doit néanmoins remettre en question les idées reçues fondées sur les émotions, omniprésentes dans le secteur. Tom Howard explique comment procéder.
L'attention se porte ensuite sur les facteurs comportementaux mesurables et persistants. Ceux-ci fournissent aux investisseurs une nouvelle source d'information qui peut transformer leur façon d'envisager la gestion de portefeuille et améliorer considérablement les performances. Les facteurs comportementaux peuvent être utilisés pour sélectionner les meilleures actions, les meilleurs gestionnaires actifs et les meilleurs marchés sur lesquels investir.
Une fois la transition vers la finance comportementale effectuée, les mesures émotionnelles de la TPM seront rapidement oubliées et remplacées par des concepts rationnels qui permettent aux investisseurs de construire avec succès un patrimoine à long terme. Si vous prenez la construction de portefeuille au sérieux, il est essentiel que vous fassiez le prochain pas en avant vers la gestion de portefeuille comportementale.
Autres informations sur le livre :
| ISBN : | 9780857193575 |
| Auteur : | |
| Éditeur : | |
| Reliure : | Relié |
| Année de publication : | 2014 |
| Nombre de pages : | 329 |
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