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Leveraged Exchange-Traded Funds: A Comprehensive Guide to Structure, Pricing, and Performance
Les fonds négociés en bourse à effet de levier (LETF) sont des fonds cotés en bourse qui promettent de fournir des rendements quotidiens qui sont un multiple (positif ou négatif) des rendements d'un indice.
Pour tenir cette promesse, les fonds utilisent un effet de levier, généralement obtenu par le biais de produits dérivés tels que les contrats à terme, les contrats à terme de gré à gré et les swaps de rendement total. À la fin de l'année 2012, il y avait plus de 250 LETF en Amérique du Nord avec des actifs totaux d'environ 32,24 milliards de dollars.
Bien que le montant des actifs détenus par ces fonds soit encore faible, leur popularité ne cesse de croître, car leur volume de transactions est nettement plus important et beaucoup plus dynamique que celui des ETF traditionnels sans effet de levier. Ce guide complet sur les FELE fournit aux praticiens et aux chercheurs de haut niveau un outil de référence détaillé pour naviguer sur le marché et prendre des décisions d'investissement éclairées. Rédigé à partir d'une perspective analytique mesurée, Miu et Charupat utilisent des explications claires et concises de tous les aspects importants des FELE, en se concentrant sur des éléments clés tels que la structure, la tarification, la performance, les réglementations, la fiscalité et les stratégies de négociation.
Les deux premiers chapitres plantent le décor du livre en identifiant exactement ce que sont les FELF et comment ils sont réglementés. Les chapitres suivants cherchent ensuite à relier la théorie à la pratique pour plonger en profondeur dans les mécanismes, les techniques de rééquilibrage des portefeuilles et les effets de composition quotidiens qui rendent l'investissement dans ces fonds si lucratif.
