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Titre original :
Connectedness and Contagion: Protecting the Financial System from Panics
Contenu du livre :
Un argument selon lequel la contagion est le risque le plus important auquel est confronté le système financier et que la loi Dodd-Frank a réduit la capacité du gouvernement à y répondre efficacement.
La loi Dodd-Frank de 2010 visait à réformer les politiques financières afin de prévenir une autre crise massive comme celle de 2008. La loi Dodd-Frank repose en grande partie sur le diagnostic selon lequel la connectivité était le principal problème de cette crise, c'est-à-dire que les institutions financières étaient surexposées les unes aux autres, ce qui risquait d'entraîner une réaction en chaîne de défaillances. Dans cet ouvrage, Hal Scott soutient que ce n'est pas la connexité mais la contagion qui est l'élément le plus important du risque systémique auquel est confronté le système financier. La contagion est une course aveugle des créanciers à court terme des institutions financières qui peut rendre insolvables des institutions par ailleurs solvables. Elle constitue un risque sérieux car, comme l'explique Scott, notre système financier dépend encore d'environ 7,4 à 8,2 billions de dollars de dettes à court terme non assurées, dont 60 % sont détenues par des établissements non bancaires.
M. Scott affirme que les efforts déployés par la Réserve fédérale, la FDIC et le Trésor pour arrêter la contagion qui a explosé après la faillite de Lehman Brothers ont permis d'atténuer les dommages économiques. Pourtant, le Congrès, poussé par l'aversion du public pour les renflouements, a considérablement affaibli le pouvoir du gouvernement de répondre à la contagion, notamment en limitant les pouvoirs de la Fed en tant que prêteur en dernier ressort. En proposant des analyses médico-légales exceptionnellement détaillées des faillites de Lehman Brothers et d'AIG, et en suggérant d'autres approches réglementaires, Scott démontre que nous devons restaurer et renforcer nos armes pour lutter contre la contagion.
Autres informations sur le livre :
| ISBN : | 9780262546751 |
| Auteur : | |
| Éditeur : | |
| Langue : | anglais |
| Reliure : | Broché |
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